Что такое Опционы простыми словами с Примерами | Equity

Простой пример опциона

Опционы: самое понятное объяснение на примере автомобильной страховки.

Многим людям опционщики кажутся обладателями особой магии. Все дело в запутанных объяснениях и большом количестве терминов. На самом деле все параметры опциона крайне просты и осязаемы. Да-да, их можно пощупать. Удобнее всего это делать на примере автомобильной страховки. Время T Вы покупаете страховку на автомобиль.

Какая будет стоить дороже?

Справедливая стоимость опциона. Простой пример. После получения результата на руки напал острейший приступ чесотки по испытанию системы в бою. Всё-таки модель моделью, а skin in the game — это совсем другое. Для этого был написан на lua дельтахэджер, принимающий из файлов конфигурации параметрическую поверхность волатильности, полученную численными методами.

На месяц, на полгода или на год? Конечно, на год будет дороже. Да просто за год у вас будет больше шансов разбить тачку, чем за месяц. Так же и с опционом. Опционы с исполнением экспирацией через 3 месяца, стоят дороже, чем такие же опционы с исполнением через 1 месяц. Страховой контракт на автомобиль заключается на какой-то период, опционный контракт также заключается на период. И там и там есть условия выплаты, если они выполняются, то вы получаете выплаты по страховке или по опциону.

При этом мы хотим ограничить максимальные потери. При неблагоприятном исходе наш убыток неограничен. Покупка продажа опциона колл пут — самая простая опционная стратегия, состоящая из одного опциона.

Если не исполняются, то не получаете. Если за период вы не успели разбить тачку, то контракт сгорает, ваши страховые взносы остаются у продавца страховки и он вам ничего. Та же история с продавцом опциона и с опционной премией сумма, которую вы отдали за опцион. Страховку на автомобиль мы покупаем один раз за период, и продать ее назад продавцу обычно невозможно без потерь и штрафов, а опционы торгуются каждый день.

Поэтому каждый день цена страховки должна пересчитываться, чтобы ее можно было купить или продать каждый день по справедливой цене. Поскольку время постоянно уменьшается, то временная стоимость опциона тает.

Что такое опцион: виды, применение

Скорость, с которой тает временная премия опциона, называется Тета. Обычно терминал, который умеет рассчитывать Тету, показывает сколько пунктов опцион теряет в день на испарении премии. Чем ближе исполнение, тем быстрее тает временная премия. Это связано с тем, что определенность нарастает.

простой пример опциона

Есть целый класс трейдеров, который ориентируется на испарение опционной премии. Они либо продают опционы, до которых рынок, скорее всего, никогда не дойдет, либо строят такую конструкцию из разных опционов, чтобы движения рынка скомпенсировать и накопить как можно больше временной премии, которая тает.

простой пример опциона

Подразумеваемая волатильность IV или Сигма Для какого водителя страховка будет стоить дороже: для того, кто постоянно бьет тачки, молодой, горячий, быстро ездит по Москве на старой гоночной машине с большим двигателем, или же для зрелого водителя со стажем безаварийной езды 10 лет, который ездит в Саранске на новом автомобиле с маленьким двигателем?

Способность выкидывать неожиданные фортели называется подразумеваемой волатильностью.

Простые примеры использования опционов - Энциклопедия по экономике

Когда трейдеры выставляют заявки на опцион в стакан — они всегда подспудно ждут каких-то фортелей от рынка сообразно рыночной ситуации. Биржа по специальной формуле на базе этих заявок, а так же сделок рассчитывает волатильность по каждому опциону отдельно. Получается, что мы математически выявляем какую волатильность подразумевали трейдеры, когда ставили заявки в стакан.

Прикол тут в том, что большинство трейдеров вообще не думает о волатильности, когда торгует и ничего такого не подразумевает, все подсознательно. Не стоит путать подразумеваемую волатильность которая считается из каждой цены в моменте и называется IV с исторической волатильностью HV. Для расчета исторической волатильности берут цены за период и считают на этом массиве Среднеквадратичное Отклонение. Оно к цене опциона никакого отношения не имеет. Если подставить его в формулу для расчета опциона, получается ерунда, как не крути.

Справедливая стоимость опциона. Простой пример.

HV и IV практически всегда расходятся, а во время паники могут отличаться в десятки. Эта производная показывает, на сколько пунктов изменится цена опциона, при изменении IV на один пункт. Есть целый класс трейдеров, которые используют в торговле колебания волатильности.

Для этого они стараются построить сложную конструкцию из разных опционов, таким образом чтобы скомпенсировать влияние на их позицию других параметров.

Стоимость базового или базисного актива F Конечно же, страховка зависит собственно от стоимости автомобиля. На дорогой автомобиль страховка дороже, чем на дешевый и это логично. То есть базисным активом служит фьючерс.

Что такое опционы простыми словами и их риски

Цена на фьючерс постоянно меняется, так что и цена на страховку тоже должна меняться. Стоимость фьючерса влияет на стоимость опциона сильнее.

Простые примеры использования опционов [c.

Эта производная показывает: на сколько меняется цена опциона при изменении цены фьючерса на один пункт. Существует целый класс опционных трейдеров, которые торгуют направленно. Грубо говоря они предполагают, что точно разобьют тачку в ближайшее время, покупают страховку и получают выплату.

Тут весь кайф в том, что цена страховки может быть в десятки и сотни раз меньше, чем цена тачки. Таким образом, если фьючерс дает плечо примерното опцион на этот фьючерс может давать.

Так что, если вы правильно угадали направление и силу движения, то можно озолотиться как это сделал Нассим Талеб, удачно купивший трейдинг храм кризисом опционы PUT.

Но страховщики или продавцы опционов тоже не дураки. Они стараются продавать опционы таким образом, чтобы не обогащать новоявленных Нассимов Талебов. Для этого они продают либо контракты как можно дальше от рынка, такие контракты вероятность исполнения которых минимальна.

  1. Что такое опционы простыми словами
  2. Опцион это. Что такое опцион простыми словами

То есть они покупают и продают такие опционы, которые в сумме по позиции дают нулевую Дельту. То есть при изменении цены фьючерса на один пункт, стоимость конструкции опционов не меняется.

При этом на стоимость позиции влияет волатильность Вега и оставшееся до экспирации время Тета.

Простые торговые стратегии с использованием опционов

Волатильностью пытаются спикулировать, так как она себя часто ведет более предсказуемо чем цена фьючерса, а испарение времени можно только ждать. Но и тут не все так шоколадно.

Дело в том, что Дельта равна нулю только в каком-то диапазоне изменения цен. Если она за этот диапазон выходит, то счастья трейдера сразу же кончается.

При колебании фьючерса в неудачной для трейдера — дельта-хеджера области есть риск наделать неудачных рехеджей и не то что не заработать но и потерять на этих сделках.

Опционы - пример, как заработать 300 000 р., вложив всего 1200р.

В связи с этим некоторые опционные трейдеры начинают простой пример опциона оборот по Гамме. Эта производная показывает, на сколько, изменится Дельта при изменении цены простой пример опциона на один пункт. То есть трейдеры пытаются заранее учесть как будет себя вести позиция при выходе цены фьючерса из диапазона, в котором Дельта нулевая, а значит цена фьючерса на суммарную опционную конструкцию не влияет, при этом трейдер простой пример опциона на колебаниях волатильности или таяние временной премии.

Страйк X Когда вы покупаете страховку на простой пример опциона, то важна еще сумма, на которую вы ее страхуете. Или меньше 20т. Понятное дело, что чем больший ущерб я готов оплатить сам, без страховых выплат, тем дешевле страховка. Так и с опционами. Чем дальше страйк от рынка, тем дешевле стоит опцион. Страйк — это цена до которой должен дойти фьючерс, чтобы вы смогли получить выплату по опциону.

Опытные водители знают, что с франшизой лучше вообще не связываться — нахлобучат. В тех страйках, в которых фьючерс колеблется. С другой стороны, если фьючерс преодолел страйк опциона, то на нашем рынке покупатель опциона может потребовать экспирации в любой день.

простой пример опциона

При этом ему должны поставить фьючерс по цене страйка. Если покупатель опциона закроет такой простой пример опциона то он получит выигрыш в виде разницы между страйком и нынешней ценой фьючерса.

простой пример опциона

Они складываются. Страйк в котором в данный момент находится цена фьючерса называется центральным. Капитал всегда стремится туда, где больше заработок и меньше риска.

простой пример опциона

При спекулятивной ежедневной или даже ежемесячной торговле можно выставить этот параметр в ноль, так как он оказывает какое-то заметное влияние при операциях с опционами с годовым сроком исполнения и выше. Я пока не встречал и не слышал о трейдере, который бы сумел им воспользоваться.

Формула Блэка-Шоулза Как я уже вскользь упоминал, существует некоторая формула для рассчета опционов. Это формула Блэка-Шоулза.